이 기사에서는 다음의 내용을 다룰 예정입니다.

가격 영향이란?

가격 영향 과 가격 슬리피지 의 차이점은?

부정적 가격 영향을 최소화하는 방법

슬리피지 제어 방법

거래에 있어 슬리피지 허용 범위를 너무 높거나 낮게 잡을 경우 무슨 일이 발생하는가?

가격 영향은 기본 자산 쌍의 시장 가격에 관한 사용자의 개별 거래 영향력입니다. 이는 풀 / 자동 마켓 메이커 (AMM) 내 유동성 양과 직접적으로 연관되어 있습니다. 가격 영향은 특히 비유동 마켓/쌍에서 높게 나타날 수 있으며, 이를 통해 거래자가 본인 자금의 상당량을 손실하게 될 수도 있습니다.
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다음은 부정적인 가격 영향을 끼칠 수 있는 1inch 내 비유동 교환에 관한 극단적인 예시입니다:
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해당 예시에서 사용자가 교환을 계속 진행한다면, 사용자는 $164,308 가치의 ETH를 $68,661 가치의 DIP로 거래하게 됩니다. 현 시장 가격에서 해당 규모의 주문을 수행할 만한 DIP 판매자가 충분하지 않기 때문입니다. 비유하자면, 큰 규모의 단일 거래는 작은 규모의 풀에서 엄청난 결과를 불러올 수 있습니다.
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가격 영향 역시 긍정적인 경우도 있습니다! 풀이 반대 방향에서 불균형을 이룬 경우, 본인의 거래는 풀 대비 할인가에 진행될 수도 있습니다. 이는 차익거래 기회라고도 알려져 있습니다.
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가격 영향과 가격 슬리피지는 아주 비슷합니다. 다만, 거기에 담긴 뉘앙스가 있습니다.
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가격 슬리피지 란 (본인의 거래와 연관 없이) 외부의 광범위한 마켓 움직임에 의한 가격 변동을 일컫습니다. 반면, 가격 영향 은 자신의 거래 자체에서 직접적으로 발생한 가격 변동을 말합니다.
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가격 영향과 같이 슬리피지 또한 풀 내 유동성에 아주 큰 영향을 받습니다. 적은 유동성의 토큰 쌍일 경우, 풀 요율에 상당한 변화를 일으키려면 더 작은 집단 시장의 움직임이 필요합니다.
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슬리피지 역시 긍정적일 수도 있습니다. 요율 변화가 긍정적인 방향으로 향할 경우, 교환을 위한 여분의 토큰은 반환됩니다. 현재 1inch 네트워크에서는 여분의 교환량 100%가 1inch 네트워크 재고 및 조회로 배분됩니다.
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설계 상, 1inch 네트워크 패스파인더 알고리즘은 여러 유동성 자원 간의 거래량을 자동으로 분할합니다. 이를 통해 거래의 부정적인 가격 영향을 최소화할 수 있습니다.
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참고: 1inch 라우터는 유동성 자원이 단 하나뿐인 비유동 토큰에 대한 가격 영향을 최적화할 수 없습니다.
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교환에 대한 가격 영향을 수동으로 줄이려면, 교환 양을 줄이거나 마켓 진입을 위해 더 많은 유동성을 기다리시면 됩니다. 많은 “신뢰도 낮은 프로젝트” 또는 사기 토큰에서는 이 유동성이 절대로 나타나지 않습니다. 또한, “수령” 섹션 내 토큰 양이 현재 시장 요율에 맞는 토큰 양인지 확인하시길 권장합니다.
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1inch에는 슬리피지를 다루는 데 아주 유용한 도구가 마련되어 있습니다. 이 “슬리피지 허용” 기능을 통해 사용자들은 거래에 대한 허용 가능 슬리피지의 원하는 퍼센트를 설정할 수 있습니다.
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***기본적으로, 1inch에서는 “자동 슬리피지”를 활용하는데, 이는 토큰 쌍의 변동성을 감지하고 그에 따라 슬리피지 허용 범위를 조정합니다.
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이 기능은 교환 설정 안에서 접속할 수 있습니다.
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***사용자 편의를 위해, ‘슬리피지 허용’ 표시기 옆 설정의 핀 아이콘을 클릭해 해당 표시기를 교환 페이지에 고정할 수 있습니다.
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반환 토큰 양이 제출 시점과 확인 시점 사이 할당 슬리피지 허용 범위를 넘을 경우에는 거래가 실패하게 됩니다. 실패한 거래에는 가스 수수료가 들지만 (반환 불가), 이는 슬리피지의 추가 자금 손실을 방지합니다.

슬리피지 허용 설정에는 “최적의 지점”이 종종 있습니다. 이 이상적인 양은 각각의 개별 토큰, 거래, 개인의 위험 허용도에 따라 다릅니다.

너무 높은 경우:

슬리피지 허용이 아주 높게 설정되는 경우에는 높은 가격 변동에도 거래가 성황리에 수행될 수 있으며, 선행매매 및 샌드위치 공격의 대상이 될 위험에 노출될 수 있습니다. 샌드위치 공격은 선행매매의 변형으로, 공격자가 보류 중인 거래를 확인한 다음 피해자의 거래 직전후로 (같은 토큰을 사용해) 더욱 큰 거대 규모의 거래를 진행하는 것입니다. 이를 통해 피해자의 거래 가격이 상승하게 되어 앞 주자가 효과적으로 가치 차이를 얻어낼 수 있게 됩니다. 피해자의 슬리피지 허용 범위가 너무 높기 때문에, 공격자는 공격을 통해 그만큼의 큰 가치를 얻어낼 수 있습니다. 이는 “부분 채우기” 설정 활성화나 '플래쉬봇' 기능 사용 병행으로 좀 더 낮은 슬리피지 허용 범위를 설정해 쉽게 예방할 수 있습니다.
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너무 낮은 경우:
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슬리피지 허용이 너무 낮게 설정되면, 가격이 설정된 퍼센트 이상으로 움직일 경우 거래가 실패(복귀)할 수도 있습니다. 낮은 허용이 선행매매를 방지할 수도 있지만, 실패한 거래에 가스 수수료 손실을 초래할 수도 있습니다.
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낮은 슬리피지 허용으로 거래 실패가 발생한 경우, 거래를 블록 익스플로러에서 확인할 때 '월요일 반환 미진행’ 오류 실패가 나타나게 됩니다.
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